天涯曾经是中国互联网web2.0时代最重要的公司，它培养了中国第一批意见领袖，在2009年微博兴起前，国内大部分重要事件都在天涯上发酵。当时流行一个说法：全民话题，天涯制造。因为天涯备受关注的社会事件有“孙志刚案”、“山西黑砖窑案”、“重庆钉子户”、“乡村教师徐本禹”、“陈易卖身救母”、“朱令案”、“周正龙拍虎”、“艳照门”。天涯论坛这些年捧红了很多草根，如“芙蓉姐姐”、“天仙妹妹”等，而如今已经功成名就的宁财神是天涯最早的一批用户，当时的他还是“榕树下”运营总监，在天涯上开辟了“舞文弄墨”和“影视评论”两个版并担任版主。

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天涯曾经火极一时，但此后随着微博的兴起以及现在微信的流行，天涯的影响力迅速下降，53.75%的大V今年以来未登陆，在论坛整体衰退的情况下，天涯论坛也难以独善其身。

这种运营窘况在财务数据上反映的更加一目了然。2013年、2014年分别亏损4036万元、3116万元，2014年年底，资产负债率高达到95.88%，净资产不足500万元。如果不能快速找到新的业务增长点，照目前的态势发展下去，只靠大股东的输血，恐怕难以持续很长时间。

改变是唯一的出路，现在天涯做出的一个选择就是寻求资本市场的帮助。2015年8月26日，天涯社区在全国中小板股份转让系统（新三板）正式挂牌，希望通过新三板市场获得融资，借助资本的力量获得新生。

但笔者认为实现难度较大。论坛的优势是社区和观点的开放性，劣势是垃圾信息过多，论坛的用户体验不高，着是论坛衰败的根本原因。在微博、微信兴起之后，客户可以很容易获取到更精确的分类信息，未经过滤的海量信息越来越难以获得用户的偏爱。

但从经营方面上来说，天涯的打赏机制还是非常别具一格的，通过打赏的激励机制解决了内容的生产问题，同时客户以金钱做为投票也自动选出了精华信息。虽然现在打赏带来的收入不足500万元，规模尚小，且基本来源于财经，但如果能够解决业务合规性问题，天涯利用打赏机制重获新生也是有这可能性的。到那时，天涯很可能会变成一个财经论坛。